Участники валютного рынка Форекс

 

 

Для того, чтобы понимать, как функционирует форекс, нужно знать, кто участвует в торгах, какова структура и какие цели преследуют участники. На первый взгляд может показаться, что всё очевидно – все хотят получать прибыль. Но это не совсем так. Участники валютного рынка делятся на разные группы, у каждой из которых свои задачи. Дело в том, что помимо очевидного спекулятивного варианта работы с валютой, есть также достаточно сильное влияние как на показатели какой-либо конкретной компании, так и на экономику государства в целом.

Хорошим примером может послужить обесценивание рубля, начавшееся в 2014 году. В условиях санкционного давления, снижения цен на нефть и сложной геополитической обстановки рубль отвязали от значений бивалютной корзины, курс стал плавающим и резко опустился. Это помогло в значительной степени снизить негативное влияние внешних факторов, хотя, стоимость заграничных товаров пропорционально выросла, ведь граждане как получали зарплату в рублях (по большей части), так и продолжили получать. Это ситуация показывает, что помимо обычных рыночных механизмов образования курсов валют присутствует также и глобальные факторы. Теперь рассмотрим по порядку всех участников рынка форекс.

Трейдеры

Самая многочисленная группа участников валютного рынка, которая, тем не менее, имеет наименьшее влияние на котировки. Средний депозит трейдера в российских дилинговых центрах, да и вообще в странах СНГ колеблется около отметки в 100$, в солидных зарубежных брокерских конторах из-за наличия высокого минимального значения средств для открытия счёта это сумма уже становится в 10-50 больше, но при этом самих трейдеров в разы меньше. В итоге получается множество участников валютного рынка, которые при этом создают менее 10% мирового оборота.

Очень часто можно услышать или прочитать о советах трейдерам искать признаки участия более крупного игрока и следовать за ним. Обычно это простая маркетинговая уловка, направленная на придание важности своей теории или разработке. В отличие от фондового рынка, нам не известны объёмы, кто сколько купил или продал, а искать эти признаки на графике примерно также обоснованно как заявлять, что земля плоская. Заявить можно, но толку не будет. Поэтому обращать внимания на это не стоит, главное, просто понимать общую схему участников рынка форекс, в которой трейдер является самым маленьким и, по сути, первым звеном.

Брокеры

Как известно, чтобы получить доступ к торгам, нужно зарегистрироваться у специального посредника, который и будет проводить сделки – брокера, так же в ходу название “дилинговый центр”. Это организация, которая объединяет всех своих клиентов – трейдеров, о которых говорилось выше. Например, если у компании миллион клиентов и каждый из них совершает сделки на 10$, то это уже получается довольно неплохая совокупная сумма. Конечно, они не торгуют в одном направлении, объёмы различаются, но для брокера и нет никакой необходимости ретранслировать на рынок прямо каждую сделку по 20$. Если один участник валютного рынка продаёт через брокера 100$ и покупает за них рубли, а другой хочет продать рубли, чтобы купить 100$, они вполне могут совершить эту операцию в рамках самого брокера, то есть, на рынок и выводить ничего не потребуется.

Таким образом, получается, что совокупная позиция выводится самим брокером на следующую ступень в системе участников валютного рынка. Обороты брокеров на порядки отличаются от трейдерских, поэтому их можно считать уже относительно серьёзными участниками рынка. Более того, компании поменьше могут использовать более крупных брокеров и передавать свои позиции им. В общем, основная функция брокера – собрать совокупную клиентскую позицию, далее у нас появляется новый участник рынка форекс – поставщик ликвидности.

Поставщики ликвидности

Как правило, брокеры объединяются в рамках ещё более крупного участника валютного рынка. Поставщик ликвидности выступает в качестве контрагента для брокера и выводит совокупный объём сделок от нескольких брокеров в межбанковское пространство, где торгуются сотни миллионов долларов по ордерам. По некоторым оценкам, общий оборот всех участников рынка форекс за сутки может составлять несколько триллионов долларов США. Это намного больше, чем все остальные рынки даже вместе взятые, что, в общем-то, не удивительно, учитывая специфику работы и откровенно спекулятивную направленность деятельности большинства участников.

Межбанк – конечная точка любого ордера, будь то торговое распоряжение трейдера, либо же операция компании Coca-cola, меняющей полученные от торговли в ЮАР южноафриканские рэнды на американские доллары. Есть множество разных версий того, как работает сам брокер – выводит он что-то или же только говорит о поставщиках ликвидности, а на самом деле всё происходит внутри одной компании. В этом случае такой дилинговый центр называют кухней – все варятся внутри самой организации. Таких лучше избегать, они совсем не заинтересованы в том, чтобы клиент зарабатывал, ведь торговля ведётся против самой компании.

Инвестиционные фонды и банки

Это отдельная категория участников валютного рынка. По обороту сопоставимы с брокерами, но целью деятельности является извлечение прибыли вследствие изменения обменного курса, в то время, как брокеры, являясь посредниками, основной доход имеют в виде комиссии – спреда, платы за провод сделки и прочего. Соответственно, инвестфонд является по сути тем же трейдеров, только с многократно большим капиталом. Очень часто длительные изменения курсов валют в одном направлении связаны как раз с тем, что происходит увеличение доли какой-либо валюты в портфеле сразу большого количества этих участников рынка форекс. В качестве примера можно привести ситуацию с британским фунтом, который потерял доверие после голосования о выходе Великобритании из Евросоюза. Неопределённость порождает выход из валюты, поэтому она начинает терять в цене.

Таких относительно крупных участников рынка достаточно много, ведь люди чаще обращаются к специалистам по управлению капиталом, чем занимаются этим самостоятельно. Поэтому у таких фондов и банков скапливаются значительные объёмы средств, которыми они оперируют.

Центробанки и государственные структуры

Это самые главные среди всех участников валютного рынка. Центробанк страны при необходимости может вмешаться в торги и изменить курс в таком масштабе, в каком захочет. Подобная ситуация была со швейцарским франком, курс которого непрерывно рос и стал сильно мешать конкуренции из-за постоянно повышающейся себестоимости производства товаров этой экспортно ориентированной страны. Поэтому центробанк ослабил франк на 10% одним действием и после этого установил минимальный обменный курс евро к франку на отметке 1.20, то есть сделал границу, ниже которой он не может опуститься. Подобное воздействие может оказывать только участник рынка форекс, обладающий колоссальными финансовыми возможностями. Ещё один пример – авария на атомной станции Фукусима. Резкое укрепление японской иены, начавшееся почти сразу после этого события, было полностью нивелировано действиями центробанков крупнейших стран по просьбе японцев. То есть это было вообще скоординированное событие самых значимых участников валютного рынка.

Государственные структуры нередко участвуют в торговле валютой. Это может быть как изменение состава золото-валютных резервов, так и характерные для простых компаний действия – закупка одной валюты на вырученные от экспорта деньги в другой валюте. В России действует бюджетное правило – все доходы, полученные за каждый баррель проданной за границу нефти свыше 40$ поступают в резерв. Подобное накопление, учитывая масштабы экспорта, не может не оказывать воздействие. Периодически публикуются отчёты, в каком размере на московской бирже были куплены зарубежные валюты государством, и нужно отметить, что такими покупками создаётся достаточно ощутимый перевес со стороны продавцов рубля, это приводит к дисбалансу и постоянной склонности рубля к ослаблению. 

 

Читайте далее - История форекс рынка