Маржа на рынке Форекс

Все мы привыкли к тому, что купленное становится нашим, соответственно, им можно распоряжаться. На простейшем примере покупки валюты в обменнике – купили доллары за рубли, можем делать с ними что захотим, допустим, одолжить кому-нибудь. Они будут по-прежнему нашими, но просто находиться у другого человека или организации. Также можно взять и потратить часть. А затем оставшееся (или возвращённый долг) снова поменять на рубли. В течение всего времени мы будем располагать суммой или долговым обязательством. В случае торговли на форекс всё обстоит в не совсем привычном виде. Здесь есть такое понятие, как маржа - сумма обеспечения. Или ещё есть название гарантийное обеспечение, но оно больше в ходу у фондовых брокеров.

Для того чтобы понять, что такое маржа на форекс, нужно разобраться с процессом заключения сделки. Если мы покупаем одну валюту за другую, то нам нужно, как и в примере с обменником, отдать какую-то часть денег, чтобы получить другую. В нашем случае это обмен валюты, но только реальной поставки не происходит, в этом и отличие от реального обмена в банке. То есть мы как бы купили евро за доллар, но из-за того, что сделали это в электронном пространстве форекс через брокера, никто нам не даёт эти евро, у нас по-прежнему остаются доллары. Но при этом прибыль или убыток начисляются так, как будто мы их действительно держим. Такой подход у многих вызывает чувство недоверия, так как считается, что без реальной поставки это чем-то напоминает азартную игру. Однако, такие заявления абсолютно беспочвенны, просто нужно понимать весь механизм маржинальной торговли, который будет рассмотрен позже.

Таким образом, вместо полученных евро у нас под сделку резервируется сумма денег – та самая маржа. Это обеспечение, которое делает невозможным убыток брокера в случае сильных движений на рынке сопровождающихся снижением ликвидности. Если бы не было маржи, то в этом случае у нас была бы возможность на одну тысячу долларов купить сколько угодно других валют, и ещё и эти валюты между собой торговать. Однако, есть ограничения и именно они делают такой хаотичный процесс невозможным. Рассмотрим на примере, как формируется маржа. Допустим, есть депозит с десятью тысячами долларов. Покупаем уже упомянутую пару EUR/USD объёмом 1 лот. Эти деньги будут задействованы и отразятся в графе “маржа” торгового терминала. Вообще, все деньги делятся на три отдельные категории:

1. Баланс. Это сумма средств, которую изначально внёс трейдер и к которой прибавлены все результаты его закрытых сделок. Как положительные, так и отрицательные.
2. Маржа. Сумма всех задействованных в сделках средств. Иногда добавляется ещё одна графа – свободная маржа. Это значительно облегчает расчёты объёмов сделок, так как не надо делать это вручную.
3. Эквити, также встречается название “средства”. Этот показатель наиболее важный, так как баланс не отражает результата ещё не закрытых сделок. Представляет собой всё тот же баланс, но только с добавлением к нему всех текущих ещё незакрытых сделок. То есть, если баланс, например, 1000$ и есть ещё две сделки с результатами на данный момент +120$ и -40$, то в графе средства будет сумма 1080$, что и есть отражение реального количества денег на счету прямо сейчас. Если сделки закрыть, то баланс, соответственно, станет 1080$.

 

Каждая открытая сделка приводит к тому, что под неё выделяется маржа. Одна сделка – одна величина, две сделки – уже другая. Это обязательно нужно учитывать в торговле. Теперь рассмотрим как формируется величина маржи, от чего зависит. Как известно, 1 лот – это 100 000 единиц базовой валюты. Если мы торгуем парой с долларом, то считать проще. Если же это кросс, то расчёт будет сложнее. Итак, покупая австралийский доллар за американский доллар по курсу 1.0000, мы получаем маржу в 1000$. Это с учётом стандартного кредитного плеча, которое даёт брокер – 1:100. Если мы будем совершать ту же сделку, но по цене уже 2.0000, то у нас маржа составит 2000$. То есть её величина зависит от текущей котировки – это важный момент, который многие упускают из виду, а ведь валютные пары не стоят на месте, и может возникнуть ситуация, когда трейдер по памяти рассчитывает на одно значение, а оно по факту совершенно другое. Сильные колебания происходят редко, но маржа в совокупности по всем торгуемым инструментам может меняться довольно значительно.

 

На что влияет показатель маржи

Как уже было сказано, есть маржа, а есть свободная маржа. Простыми словами, второй показатель демонстрирует количество свободных средств, которые можно задействовать в новых сделках. Если совокупный объём открытых позиций слишком большой, то при попытке открыть ещё одну выскочит надпись, что не хватает средств. В этом случае придётся отказываться от входа, либо уменьшать объём. Также есть вариант освободить средства из маржи, закрыв какую-либо сделку. Но не стоит забывать о том, что у разных валютных пар разные размеры залога на 1 лот позиции. То есть может получиться так, что позицию закрыли, а средств всё равно не хватает. Все эти величины обычно можно посмотреть у своего брокера – они, как правило, публикуются в разделе торговых условий, а именно – маржинальные требования, либо же спецификация контрактов. Зная заранее объёмы, можно избежать неприятных ситуаций с нехваткой средств. Хотя, обычно достаточно совершить одну-две сделки по валютной паре форекс, как все числа отложатся в голове. Остальные же инструменты – акции, индексы и прочее лучше смотреть отдельно, они сильно отличаются.

Также нужно смотреть уровень Stop out и Margin call. Они определяют ситуации, когда будет происходить самое неприятное. Что может быть для трейдера – принудительное закрытие позиций. Случается это когда маржа по открытым позициям становится больше, сумма средств. Это не только не даёт открыть новый ордер, но также и при падении до определённого значения вынуждает брокера снижать маржу путём закрытия ордеров. Этот уровень выражается в процентах. То есть, например, уровень стоп аута в 60% принудительное закрытие будет происходить в тот момент, когда имеющихся денег станет меньше, чем 60% от маржи по позициям. В этом случае обычно закрывается сделка с наибольшим убытком, а не с наибольшим объёмом. Далее, если цены продолжают двигаться не туда, куда хотел трейдер, происходит последовательно закрытие по одной позиции каждый раз, когда уровень маржи падает ниже 60%. Если был открыт только один большой ордер, то на счету останется какая-то сумма. А вот в случае большого количества не очень крупных позиций можно в итоге после постоянных срабатываний стоп аута остаться совсем с копейками.

 

Особенности расчёта маржи

Помимо стандартных ситуаций, также часто бывает, что некоторые условия влияют на итоговое значение маржи. Они возникают по разным причинам, рассмотрим основные:

1. Локирование позиций, часто применяемое на форекс. Если трейдер открывает покупку евро за доллар объёмом 1 лот, а затем открывает продажу евро за доллар так же на один лот, то размер маржи по второй позиции, как правило, составляет от 25% до 50% маржи по первой позиции. То есть встречные ордера снижают нагрузку, саму величину нужно всё также смотреть у брокера, тут всё зависит только от него.
2. Увеличение маржинальных требований со стороны брокера. Такие ситуации возникают нередко. Из обычных – увеличение маржи в пятницу перед закрытием рынка. Связано это с тем, что на выходных может произойти гэп, то есть при достаточном его размере в понедельник у трейдера может получиться отрицательный баланс. В этом случае убытки свыше размера депозита берёт на себя брокер, так как клиент не может потерять денег больше, чем у него есть.

Возникновение в мире нестабильной ситуации. Яркий пример – выход Великобритании из состава Евросоюза. Каждое малейшее заявление любого представителя той или иной стороны вызывает резкие движения в парах с британским фунтом. Соответственно, снижается ликвидность, растут риски, дилинговые центры и брокеры страхуются, повышая требования по обеспечению позиций. Подобные ситуации могут привести к внезапному стоп ауту, если задействована слишком большая маржа, которая будет далее увеличена за счёт позиций по такой нестабильной валюте.

 

Читайте далее - Маржинальная торговля и финансовый рычаг